Πάνω από 4 δισεκατομμύρια γιουάν! L'Oreal και EST é e lauder Προμηθευτές συσκευασίας που αποκτήθηκαν σε υψηλές τιμές

Στις 22 Ιουλίου, σύμφωνα με πολλαπλές εκθέσεις ξένων μέσων ενημέρωσης, η αμερικανική εταιρεία ιδιωτικών μετοχών KKR συμφώνησε να αποκτήσει την εταιρεία συσκευασίας καλλυντικών της Νότιας Κορέας Samhwa για περίπου 800 δισεκατομμύρια κορεάτικα κέρδη (περίπου 4.136 δισεκατομμύρια γιουάν).

Η συναλλαγή αυτή έχει οριστικοποιηθεί μέσω μιας συμφωνίας αγοράς μετοχών (SPA), στην οποία η TPG, ο σημερινός ιδιοκτήτης της Sanhe, θα πουλήσει όλες τις μετοχές της στην KKR, η οποία θα κερδίσει επίσης αποκλειστικά δικαιώματα λειτουργίας στη Sanhe.
Τον Νοέμβριο του 2023, η TPG απέκτησε την Sanhe και τις τέσσερις συνεργαζόμενες εταιρείες της για τιμή αγοράς περίπου 300 δισεκατομμυρίων κορεατικών κέρδισαν (περίπου 1,551 δισεκατομμύρια RMB). Αυτό σημαίνει ότι σε λιγότερο από δύο χρόνια, η αποτίμηση του Sanhe έχει αυξηθεί σχεδόν τριπλάσια και ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης της TPG (IRR) έφτασε επίσης περίπου στο 75%, γεγονός που είναι σπάνιο στο σημερινό περιβάλλον συναλλαγών της αγοράς.
Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι η Sanhe ιδρύθηκε το 1977 και είναι ένας από τους τρεις μεγάλους κατασκευαστές καλλυντικών εμπορευματοκιβωτίων και διανομέων στη Νότια Κορέα, οδηγώντας από κοινού την αγορά συσκευασίας με την Yonwoo και την Tech Tech Korea. Σε αντίθεση με τους περισσότερους από τους συνομηλίκους της, οι οποίοι βασίζονται σε τοπικές κορεατικές εταιρείες όπως ο τρόπος ζωής και η υγεία της LG και η Amorepacific, σχεδόν το 60% των πωλήσεων της Sanhe προέρχονται από παγκόσμιους γίγαντες ομορφιάς, όπως η L'Oreal, η Est e e lauder και η LVMH, ενώ οι πελάτες της Κορέας περιλαμβάνουν την Tigatine, την L'Oreal, την AHC και άλλους.
Το βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Sanhe βρίσκεται στην τεχνολογία αντλιών διανομής περιθωρίου υψηλού περιθωρίου. Αυτή η τεχνολογία έχει την κορυφαία ακρίβεια στον έλεγχο της δόσης, τη σφράγιση και την έγχυση, η οποία είναι ζωτικής σημασίας για τη διανομή καλλυντικών υψηλής ποιότητας.
Μετά την απόκτηση του TPG, ο Sharp κατέλαβε την τιμή της τεχνολογίας αντλίας υψηλής προδιαγραφής του Sanhe, προσαρμόστηκε το επιχειρηματικό χαρτοφυλάκιο της Sanhe και δεσμεύτηκε να τοποθετήσει τον Sanhe ως γίγαντα διανομέα υψηλού επιπέδου. Επί του παρόντος, η επιχείρηση διανομέα της Sanhe αντιπροσωπεύει το 65% των συνολικών πωλήσεών της, ενώ η επιχείρηση μπουκαλιών του προϊόντος έχει μειωθεί.
Επιπλέον, η εταιρεία ξεκίνησε μια ηλεκτρονική πλατφόρμα προσαρμογής για ανεξάρτητες μάρκες ομορφιάς, επιτρέποντας το σχεδιασμό και τις προμήθειες σε πραγματικό χρόνο, παρόμοια με το μοντέλο OEM της βιομηχανίας ημιαγωγών.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις των επαγγελματιών του κλάδου, τα έσοδα της Sanhe φέτος θα φτάσουν τα 280 δισεκατομμύρια κορεατικά κέρδη (περίπου 1,448 δισεκατομμύρια γιουάν) και τα κέρδη του πριν από τους τόκους, τους φόρους, την απόσβεση και την απόσβεση (EBITDA) θα φτάσουν τα 62 δισεκατομμύρια κορεατικά κέρδη (περίπου 321 εκατομμύρια γιουάν).
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα μεγάλα παγκόσμια ιδιωτικά κεφάλαια, όπως η Blackstone και η Carlyle, συμμετείχαν επίσης στην προσφορά. Μεταξύ αυτών, η Blackstone κατέχει τη συσκευασία της κινεζικής συσκευασίας Xia XIN, ενώ η Carlyle είναι η μητρική εταιρεία της κινεζικής συσκευασίας HCP. Και οι δύο εκτιμούν τη συνέργεια μεταξύ της τεχνολογίας διανομής της Sanhe και του δικού τους χαρτοφυλακίου προϊόντων. Λόγω της έλλειψης μιας έτοιμης πλατφόρμας συσκευασίας, η KKR πέρασε αρκετούς μήνες προσπαθώντας για αυτό και τελικά κατάφερε να κερδίσει αυτή την προσφορά.
Είναι κατανοητό ότι το KKR ιδρύθηκε το 1976 και έχει την έδρα της στη Νέα Υόρκη, ΗΠΑ. Οι επενδυτικοί της τομείς περιλαμβάνουν ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, πίστωση, υποδομή και πολλά άλλα.
Τον Μάιο του 2020, η KKR απέκτησε μερίδιο 60% στην επαγγελματική επιχείρηση μάρκας κομμωτικής στο πλαίσιο του ομίλου Coty για 4,3 δισεκατομμύρια δολάρια (περίπου RMB 30,852 δισεκατομμύρια), συμπεριλαμβανομένων των επαγγελματικών κομματιών Brands Wella και Clairol, Tool Tool Brand και Professional Nail Brand OPI. Αυτές οι επιχειρήσεις χωρίστηκαν σε ανεξάρτητες εταιρείες λειτουργίας.
Οι παρατηρητές της βιομηχανίας πιστεύουν ότι αυτή η απόκτηση είναι μια κίνηση από τα παγκόσμια ιδιωτικά κεφάλαια για να δημιουργήσει αξία με την επέκταση της κλίμακας των κορεατικών κατασκευαστών. Μπορεί να επιβεβαιωθεί ότι η στρατηγική της Sanhe δεν επικεντρώνεται μόνο στις κορεατικές μάρκες μακιγιάζ που στοχεύουν στους καταναλωτές, αλλά και στο κέντρο της αναβάθμισης της τεχνολογίας ODM και συσκευασίας, η οποία θα έχει ισχυρότερα αναπτυξιακά δυναμικά και ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα.